in

Bedah Laporan Keuangan CCSI Tahun 2019

CCSI

Bedah Laporan Keuangan CCSI 

Bedah laporan keuangan CCSI ini diposting pada tanggal 12 Desember 2019 di forum stockbit

Link : https://stockbit.com/#/post/3299877

Karena perusahaan ini mempunyai fan base yang cukup loyal di forum stockbit, yang disebut KEP group. Maka saya coba iseng – iseng di tengah kesuntukan kerja, untuk membedah LK perusahaan ini.

Tapi saya menghadapi kesulitan kekurangan data, karena perusahaan ini tampaknya baru IPO. Dan saya juga tidak mau membuang waktu terlalu banyak untuk analisa perusahaan ini karena websitenya kurang enak untuk dilihat.

Tapi hasilnya cukuplah diluar perkiraan saya, sungguh diluar perkiraan saya.

Analisa Valuasi

  • Karena saya tidak bisa mendapatkan data keuangan 2018, maka saya cuma bisa menggunakan informasi keuangan 2019 sampai Q3. Dengan EPS disetahunkan 56 untuk tahun 2019.
  • Saya menggunakan EPS growth 15% (saya pakai angka standard saya, karena saya tidak bisa mendapatkan data EPS growth untuk perusahaan ini). Maka valuasi saham ini bernilai 1206. Dan setelah diberikan MoS 50% maka nilai wajar saham ini 602. 

Summary: Hasil dari analisa valuasi perusahaan ini cukup menarik. Kita bisa lihat dari bedah laporan keuangan bahwa harga saat ini masih jauh dibawah nilai wajar dari perusahaan CCSI ini.

Analisa Profitabilitas

  • ROA 12,29% & ROE 16,98%. 
  • Gross margin 27,59%
  • Operating margin 19,54%
  • Net margin 13,79%

Summary: Analisa profitabilitas perusahaan ini tidak istimewa, tapi tidak jelek. Saya rasa perusahaan ini memiliki kemampuan menghasilkan profitabilitas yang cukup baik. Apalagi dari informasi yang saya dapatkan net income 2019 mengalami peningkatan diatas 40% dari net income 2018. Sesuatu yang baik tentunya.

Analisa Likuiditas

  • DER = 0,48
  • Current Ratio = 2,98
  • Quick Ratio = 1,78

Summary: Analisa likuiditas perusahaan ini juga terbilang baik.

Analisa Arus Kas

  • Net change -13 miliar rupiah.
  • Cashflow operation -6 miliar rupiah.
  • Yang menjadi tanda tanya besar sebenarnya adalah adanya transaksi pembayaran kepada direksi sebesar 10 miliar yang menyebabkan cashflow operation -6 miliar.

Summary: Analisa arus kas menjadi highlight penting bagi saya. Dimana saya tidak menyukai perusahaan yang memiliki arus kas negatif apalagi cashflow operation negatif. Ditambah keanehan transaksi pembayaran kepada direksi sebesar 10 miliar rupiah. Hal yang menjadi pertanyaan bagi saya dan butuh dicari informasi detail lebih lanjut.

  • Working capital sebenarnya bagus, tetapi karena operating cash flow negatif adalah sesuatu yang berbahaya maka perusahaan ini dikategorikan sebagai potential cash burner.

Analisa Asset

Ketika saya update tulisan ini di website, perusahaan ini memiliki data sebagai berikut:

  • Market Cap : 181 miliar rupiah.
  • Berdasarkan laporan keuangan Q3 2019, perusahaan ini memiliki saldo cash 70 miliar rupiah.
  • Nilai aset tetap 161 miliar rupiah.
  • Hutang jangka pendek 98 miliar rupiah.
  • Hutang janga panjang 50 miliar rupiah.
  • Artinya kalau kita lihat dari bedah laporan keuangan di sisi balance sheet perusahaan CCSI ini, kita melihat sesuatu yang menarik. Total hutang perusahaan ini senilai 148 miliar rupiah. Dibawah nilai aset tetapnya yang bernilai 161 miliar rupiah.
  • Jika melihat data aset tetap yang dikurangi dengan  total hutang maka kita mendapatkan saldo positif senilai 13 miliar rupiah. Dan kita menemukan bahwa perusahaan memiliki cash senilai 70 miliar rupiah. Ini berarti kita mendapatkan gratisan sebesar 83 miliar rupiah.
  • Aset gratis senilai 83 miliar rupiah, ini senilai dengan hampir 50% dari market cap saat ini. Ini sebuah persentase gratisan yang besar dan sangat menarik.

Kesimpulan

Kesimpulan yang bisa saya berikan untuk bedah laporan keuangan CCSI adalah:

  • Data yang bisa digunakan untuk melakukan analisa perusahaan ini masih kurang banyak untuk bisa lebih memahami perusahaan ini.
  • Cashflow negatif dan pembayaran kepada direksi sebesar 10 miliar rupiah tetap menjadi pertanyaan dan perhatian saya bagi perusahaan ini.
  • Tapi di satu sisi, perusahaan ini memiliki kemampuan menghasilkan keuntungan yang cukup baik dan persentase aset gratisan yang cukup besar. Dan memiliki valuasi yang jauh dibawah nilai wajar.

Rekomendasi: Ada baiknya menunggu annual report 2019 diterbitkan terlebih dahulu. Jika sudah tidak melihat permasalahan di dalam analisa arus kas, mendapat penjelasan yang masuk akal tentang apa itu pembayaran kepada direksi, apalagi dengan perusahaan berani memberikan dividen. Maka saya merekomendasikan untuk berinvestasi di CCSI ini dengan syarat semua hal yang menjadi highlight saya terpenuhi.

NB: Jika tidak memberikan dividen di tahun ini, saya tetap memandang ini investasi yang menarik jika poin – poin lain terpenuhi.

Follow me on:

What do you think?

Written by Thowilz

Saya adalah seorang value investor yang memiliki passion untuk mengajarkan teknik value investing kepada investor lainnya. Anda dapat membaca tulisan saya di stockbit (@thowilz), instagram, dan social media investorsaham.id lainnya.

Comments

Leave a Reply
  1. I really want to read more your posts. They are so useful that I can use them to solve issues.
    I hope you will upload articles frequently. I like them very much. They are pieces of advice for me.

    Try to check my webpage :: 풀싸롱 (jk)

  2. Undeniably believe that which you said. Your
    favorite reason appeared to be on the internet the simplest
    thing to be aware of. I say to you, I certainly get irked while
    people think about worries that they just do not know about.
    You managed to hit the nail upon the top as well
    as defined out the whole thing without having side-effects
    , people can take a signal. Will probably be back
    to get more. Thanks http://herreramedical.org/cialis

  3. Took me time to understand all of the comments, but I seriously enjoyed the write-up. It proved being really helpful to me and Im positive to all of the commenters right here! Its constantly nice when you can not only be informed, but also entertained! I am certain you had enjoyable writing this write-up
    온라인경마
    magosucowep

  4. What’s Happening i am new to this, I stumbled upon this I’ve discovered It absolutely useful and it has aided me out loads.
    I am hoping to give a contribution & help other customers like its aided me.

    Great job.

  5. Pretty section of content. I just stumbled upon your blog and in accession capital to assert that I acquire in fact enjoyed account your blog posts. Any way I’ll be subscribing to your augment and even I achievement you access consistently fast.

  6. Czy lista zawsze zawiera akceptowalne wartości? Planujesz loterię? Umożliwisz wysłanie zgłoszeń w loterii przez SMS? Chcesz, aby udział w losowaniu był bardzo łatwy? W tym artykule napiszemy co powinieneś wiedzieć o loterii z smsem: czy będziesz organizatorem loterii promocyjnej czy audioteksowej, kto może uczestniczyć w takiej loterii, czy czekają Cię dodatkowe obowiązki? Jeżeli koszt wysłania zgłoszenia w loterii (smsa) będzie obciążał uczestnika to (zgodnie z Użyj tego losowego generatora, aby uzyskać naprawdę losową, kryptograficznie bezpieczną liczbę. Generuje losowe liczby, które można wykorzystać tam, gdzie potrzebna jest bezstronna randomizacja, np. podczas losowania liczb na loterię. Losowanie może być również wykorzystane do ustalenia, kto pierwszy zaczyna w grze i tak dalej.
    http://fit-girl.co.kr/bbs/board.php?bo_table=free&wr_id=38573
    Witaj w najlepszej witrynie z pokazami automatów do gier. Graj w darmowe automaty, ruletku i poker! Ciesz się godzinami darmowej zabawy z grami kasynowymi bez rejestracji, bez logowania. Po prostu wibierz gre i kliknij. Mozesz grač bezprośrednio w pregladarce. Jesli odwiedzasz strone z telefonu komórkowego lub tabletu, sprawdź Automaty na Komórke Po znalezieniu chętnych graczy okazało się, że jest bardzo ciekawą wariacją gry w kości. Temat kasyna jest obecny w symbolach na kartach i kościach, jednak nie ma tutaj zbyt wiele powiązań z hazardem. Więcej można znaleźć w innych, topowych grach dostępnych na rynku. W końcu nie raz usłyszałem, że granie w gry planszowe to hazard рџ™‚ Charakterystyką gry jest bardzo duża losowość, którą potęguje aż 7 kostek. Ten tytuł nie jest raczej skierowany do graczy, którzy lubią mieć duży wpływ na przebieg gry. Te osoby dla których to nie ma większego znaczenia, niech czytają dalej!

  7. Pretty section of content. I just stumbled upon your web site and in accession capital to assert that I acquire in fact enjoyed account your blog posts. Any way I’ll be subscribing to your augment and even I achievement you access consistently rapidly.

  8. You’re so cool! I don’t think I’ve read anything like this before. So good to find someone with a few original thoughts on this issue. Really.. thanks for starting this up. This site is something that is needed on the web, someone with some originality!

  9. Hello very nice website!! Guy .. Beautiful .. Amazing .. I will bookmark your blog and take the feeds also? I am glad to find so many useful information here in the post, we’d like develop more strategies in this regard, thank you for sharing. . . . . .

  10. Hey there! This is my 1st comment here so I just wanted to give a quick shout out and tell you I truly enjoy reading through your blog posts. Can you suggest any other blogs/websites/forums that deal with the same subjects? Thanks a ton!

  11. I’m not sure why but this website is loading extremely slow for me. Is anyone else having this issue or is it a problem on my end? I’ll check back later and see if the problem still exists.

  12. Pretty portion of content. I simply stumbled upon your website and in accession capital to claim that I acquire in fact enjoyed account your blog posts. Any way I’ll be subscribing on your augment or even I achievement you access persistently rapidly.

  13. You’re so awesome! I don’t suppose I have read anything like this before. So nice to find someone with some unique thoughts on this subject. Really.. thanks for starting this up. This website is something that is needed on the web, someone with a little originality!

  14. I don’t know if it’s just me or if everyone else experiencing problems with your website. It appears as if some of the text within your posts are running off the screen. Can someone else please comment and let me know if this is happening to them too? This might be a problem with my browser because I’ve had this happen before. Appreciate it

  15. Good day! Do you know if they make any plugins to help with Search Engine Optimization? I’m trying to get my blog to rank for some targeted keywords but I’m not seeing very good results. If you know of any please share. Thanks!

  16. Magnificent goods from you, man. I’ve remember your stuff prior to and you’re simply too great. I really like what you’ve obtained here, really like what you’re stating and the best way during which you are saying it. You make it entertaining and you still take care of to stay it sensible. I can not wait to read far more from you. This is actually a wonderful website.

  17. An impressive share! I have just forwarded this onto a friend who was doing a little research on this. And he in fact bought me lunch because I discovered it for him… lol. So let me reword this…. Thank YOU for the meal!! But yeah, thanx for spending the time to discuss this topic here on your web page.

  18. I like the valuable information you provide in your articles. I will bookmark your weblog and check again here frequently. I am quite certain I will learn a lot of new stuff right here! Good luck for the next!

  19. My coder is trying to persuade me to move to .net from PHP. I have always disliked the idea because of the expenses. But he’s tryiong none the less. I’ve been using Movable-type on several websites for about a year and am nervous about switching to another platform. I have heard great things about blogengine.net. Is there a way I can transfer all my wordpress content into it? Any kind of help would be really appreciated!

  20. Hello! This is my first visit to your blog! We are a collection of volunteers and starting a new initiative in a community in the same niche. Your blog provided us valuable information to work on. You have done a marvellous job!

  21. Online casinos are more popular than ever, and the top casino apps they develop keep getting better. iPhone casinos offer all the favorite casino games gamblers could want and you can easily download them from the App Store or visit the mobile website version. Find iPhone casinos, their incredible bonuses and latest games, and learn how to download the best apps to your phone to get started with iPhone online casino play. Also check out the gambling games we recommend! You can email the site owner to let them know you were blocked. Please include what you were doing when this page came up and the Cloudflare Ray ID found at the bottom of this page. The DraftKings Casino: Real Money app ranks #19 in Casino. This is a separate app. With almost 24,000 reviews, it’s rated 4.7.
    http://www.taehyunshop.com/bbs/board.php?bo_table=free&wr_id=46854
    The world of online casinos is a vibrant and dynamic space, filled with opportunities for fun, excitement, and potential profit. One of the most enticing aspects of this internet entertainment realm is the variety of bonuses offered by online casinos. These bonuses serve as a powerful tool for attracting new players and retaining existing ones, making the online casino experience even more rewarding. No Deposit Bonus: $20 free chip; bonus code “NINJA20”. 40x wagering requirements and $200 max cashout. Slots only. New players only. $10 Maximum Bet. 1st Deposit Bonus: 350% slots bonus + 30 Free Spins on Zhanshi. Wagering Requirements: 40x Min Deposit: $35 T&C Apply No deposit bonus codes are excellent for winning real money without spending any of your own. However, they do come with limitations, such as wagering requirements. This refers to the amount of money you must bet before you can withdraw your winnings. Typically, wagering requirements are multiples of the bonus code amount. For instance, if you receive a $5 no deposit bonus code, you may have to place bets totaling $15 or as high as $100. If you're winning more than you're losing, that money is free to play with, and once you meet the wagering requirement, you can withdraw all of your winnings – without spending a dime from your bank account!

  22. It’s a shame you don’t have a donate button! I’d without
    a doubt donate to this brilliant blog! I suppose for now i’ll settle for
    book-marking and adding your RSS feed to my Google account.
    I look forward to fresh updates and will talk about this blog with my Facebook group.

    Chat soon!

  23. I am really loving the theme/design of your site. Do you ever run into any web browser compatibility problems? A handful of my blog audience have complained about my website not operating correctly in Explorer but looks great in Opera. Do you have any tips to help fix this issue?

  24. Хотите получить идеально ровный пол в своей квартире или офисе? Обращайтесь к профессионалам на сайте styazhka-pola24.ru! Мы предоставляем услуги по устройству стяжки пола в Москве и области, а также гарантируем быстрое и качественное выполнение работ.

  25. Улучшайте интерьер дома с mehanizirovannaya-shtukaturka-moscow.ru. Машинная штукатурка поможет перемены быстро и без лишних усилий.

  26. Its like you read my mind! You seem to know so much approximately this, like you wrote the guide in it or something. I think that you could do with some p.c. to drive the message house a bit, however other than that, this is great blog. An excellent read. I’ll definitely be back.

  27. What i do not realize is in fact how you’re not really a lot more smartly-liked than you may be right now. You are so intelligent. You realize therefore significantly when it comes to this topic, produced me for my part believe it from so many various angles. Its like men and women aren’t interested until it’s something to accomplish with Woman gaga! Your own stuffs great. All the time maintain it up!

  28. Oh my goodness! Amazing article dude! Thank you, However I am encountering problems with your RSS. I don’t know why I can’t subscribe to it. Is there anyone else getting identical RSS problems? Anybody who knows the solution will you kindly respond? Thanx!!

  29. I really like what you guys are usually up too. Suchclever work and coverage! Keep up the amazing works guys I’ve you guys to our blogroll.

  30. When I initially commented I clicked the “Notify me when new comments are added” checkbox andnow each time a comment is added I get three e-mails with the samecomment. Is there any way you can remove people from that service?Many thanks!

  31. Sexåringen som berättade för föräldrarna var också tydlig: function style_validate_plugin214 function end214_ hallbysok.se , e-post:skidor@hallbysok.se Tävlingsledare, Krister Rosjö 073-0770969. I vår online apotek kan du köpa generisk Viagra till billiga priser. Med en mängd störningar av sexuell funktion, tyvärr har alltför många moderna mänskliga. Minska dessa problem som negativt påverkar livskvalitet, till psykisk hälsa. Utseendet på marknaden av farmakologiska agenter kunna normal sexuell funktion återhämtning känner aktiverad varje man, än en gång dess användbarhet. köpa Viagra Skara stift online köpa Viagra på nätet billigt Viagra apoteket köpa Viagra på nätet lagligt Viagra säljes köpa Viagra i sverige Viagra online seriös Viagra på nätet säkert kopa Viagra i Skara stift köpa Viagra på apoteket Viagra online pharmacy europe Viagra online bestellen köpa Viagra online lagligt
    https://archerrfoz000000.mybuzzblog.com/2275898/generisk-viagra-apotek-landskrona
    Produktbeskrivning Chili har använts som krydda och medicinalväxt i åtminstone 8000 år, de senaste 7000 åren har man också odlat den. Växten kommer troligtvis från Bolivia och har spritt sig med fåglar till hela Latinamerika. Columbus tog med sig chilin till Europa och här blev den snabbt populär och spreds på bara några år också till Indien, Kina och Afrika. Din e-postadress kommer inte att publiceras. Obligatoriska fält är markerade * Fugu är det japanska ordet för giftiga blåsfiskar, som är fyllda med giftet tetrodotoxin. Ett milligram räcker för att snabbt döda en människa. Endast särskilt utbildade kockar, som måste genomgå två till tre års utbildning och klara en examen, får förbereda fisken. Fugu serveras ofta med ris och kokta grönsaker, och anses vara en delikatess i Japan trots att köttet är ganska smaklöst.

2 Pings & Trackbacks

  1. Pingback:

  2. Pingback:

Tinggalkan Balasan

Alamat email Anda tidak akan dipublikasikan. Ruas yang wajib ditandai *

Loading…

0