Bedah Laporan Keuangan CCSI
Bedah laporan keuangan CCSI ini diposting pada tanggal 12 Desember 2019 di forum stockbit
Link : https://stockbit.com/#/post/3299877
Karena perusahaan ini mempunyai fan base yang cukup loyal di forum stockbit, yang disebut KEP group. Maka saya coba iseng – iseng di tengah kesuntukan kerja, untuk membedah LK perusahaan ini.
Tapi saya menghadapi kesulitan kekurangan data, karena perusahaan ini tampaknya baru IPO. Dan saya juga tidak mau membuang waktu terlalu banyak untuk analisa perusahaan ini karena websitenya kurang enak untuk dilihat.
Tapi hasilnya cukuplah diluar perkiraan saya, sungguh diluar perkiraan saya.
Analisa Valuasi
- Karena saya tidak bisa mendapatkan data keuangan 2018, maka saya cuma bisa menggunakan informasi keuangan 2019 sampai Q3. Dengan EPS disetahunkan 56 untuk tahun 2019.
- Saya menggunakan EPS growth 15% (saya pakai angka standard saya, karena saya tidak bisa mendapatkan data EPS growth untuk perusahaan ini). Maka valuasi saham ini bernilai 1206. Dan setelah diberikan MoS 50% maka nilai wajar saham ini 602.
Summary: Hasil dari analisa valuasi perusahaan ini cukup menarik. Kita bisa lihat dari bedah laporan keuangan bahwa harga saat ini masih jauh dibawah nilai wajar dari perusahaan CCSI ini.
Analisa Profitabilitas
- ROA 12,29% & ROE 16,98%.
- Gross margin 27,59%
- Operating margin 19,54%
- Net margin 13,79%
Summary: Analisa profitabilitas perusahaan ini tidak istimewa, tapi tidak jelek. Saya rasa perusahaan ini memiliki kemampuan menghasilkan profitabilitas yang cukup baik. Apalagi dari informasi yang saya dapatkan net income 2019 mengalami peningkatan diatas 40% dari net income 2018. Sesuatu yang baik tentunya.
Analisa Likuiditas
- DER = 0,48
- Current Ratio = 2,98
- Quick Ratio = 1,78
Summary: Analisa likuiditas perusahaan ini juga terbilang baik.
Analisa Arus Kas
- Net change -13 miliar rupiah.
- Cashflow operation -6 miliar rupiah.
- Yang menjadi tanda tanya besar sebenarnya adalah adanya transaksi pembayaran kepada direksi sebesar 10 miliar yang menyebabkan cashflow operation -6 miliar.
Summary: Analisa arus kas menjadi highlight penting bagi saya. Dimana saya tidak menyukai perusahaan yang memiliki arus kas negatif apalagi cashflow operation negatif. Ditambah keanehan transaksi pembayaran kepada direksi sebesar 10 miliar rupiah. Hal yang menjadi pertanyaan bagi saya dan butuh dicari informasi detail lebih lanjut.
- Working capital sebenarnya bagus, tetapi karena operating cash flow negatif adalah sesuatu yang berbahaya maka perusahaan ini dikategorikan sebagai potential cash burner.
Analisa Asset
Ketika saya update tulisan ini di website, perusahaan ini memiliki data sebagai berikut:
- Market Cap : 181 miliar rupiah.
- Berdasarkan laporan keuangan Q3 2019, perusahaan ini memiliki saldo cash 70 miliar rupiah.
- Nilai aset tetap 161 miliar rupiah.
- Hutang jangka pendek 98 miliar rupiah.
- Hutang janga panjang 50 miliar rupiah.
- Artinya kalau kita lihat dari bedah laporan keuangan di sisi balance sheet perusahaan CCSI ini, kita melihat sesuatu yang menarik. Total hutang perusahaan ini senilai 148 miliar rupiah. Dibawah nilai aset tetapnya yang bernilai 161 miliar rupiah.
- Jika melihat data aset tetap yang dikurangi dengan total hutang maka kita mendapatkan saldo positif senilai 13 miliar rupiah. Dan kita menemukan bahwa perusahaan memiliki cash senilai 70 miliar rupiah. Ini berarti kita mendapatkan gratisan sebesar 83 miliar rupiah.
- Aset gratis senilai 83 miliar rupiah, ini senilai dengan hampir 50% dari market cap saat ini. Ini sebuah persentase gratisan yang besar dan sangat menarik.
Kesimpulan
Kesimpulan yang bisa saya berikan untuk bedah laporan keuangan CCSI adalah:
- Data yang bisa digunakan untuk melakukan analisa perusahaan ini masih kurang banyak untuk bisa lebih memahami perusahaan ini.
- Cashflow negatif dan pembayaran kepada direksi sebesar 10 miliar rupiah tetap menjadi pertanyaan dan perhatian saya bagi perusahaan ini.
- Tapi di satu sisi, perusahaan ini memiliki kemampuan menghasilkan keuntungan yang cukup baik dan persentase aset gratisan yang cukup besar. Dan memiliki valuasi yang jauh dibawah nilai wajar.
Rekomendasi: Ada baiknya menunggu annual report 2019 diterbitkan terlebih dahulu. Jika sudah tidak melihat permasalahan di dalam analisa arus kas, mendapat penjelasan yang masuk akal tentang apa itu pembayaran kepada direksi, apalagi dengan perusahaan berani memberikan dividen. Maka saya merekomendasikan untuk berinvestasi di CCSI ini dengan syarat semua hal yang menjadi highlight saya terpenuhi.
NB: Jika tidak memberikan dividen di tahun ini, saya tetap memandang ini investasi yang menarik jika poin – poin lain terpenuhi.
CCSI MEGA BAGGER STOCK
Semoga investasi di CCSI nya multi bagger ya
I really want to read more your posts. They are so useful that I can use them to solve issues.
I hope you will upload articles frequently. I like them very much. They are pieces of advice for me.
Try to check my webpage :: 풀싸롱 (jk)
Fine way of describing, and pleasant piece of writing to obtain facts regarding my presentation subject, which i am going to convey in institution of higher education. https://buszcentrum.com/priligy.htm
Terrific work! This is the type of info that are supposed to
be shared around the internet. Disgrace on Google for now
not positioning this submit upper! Come on over and talk over with my site .
Thanks =) http://hydroxychloroquined.online/
Undeniably believe that which you said. Your
favorite reason appeared to be on the internet the simplest
thing to be aware of. I say to you, I certainly get irked while
people think about worries that they just do not know about.
You managed to hit the nail upon the top as well
as defined out the whole thing without having side-effects
, people can take a signal. Will probably be back
to get more. Thanks http://herreramedical.org/cialis
Pretty section of content. I just stumbled upon your weblog and in accession capital to
assert that I get actually enjoyed account your blog posts.
Any way I’ll be subscribing to your augment and even I achievement you access consistently rapidly. http://www.deinformedvoters.org/sildenafil-price
I visited various web sites but the audio feature for audio songs present at
this web site is actually wonderful. http://antiibioticsland.com/Doxycycline.htm
This post is in fact a good one it assists new internet users, who are
wishing for blogging. http://herreramedical.org/acyclovir
I was suggested this web site by my cousin. I’m not sure whether this post is written by him as nobody
else know such detailed about my difficulty. You’re amazing!
Thanks! https://hhydroxychloroquine.com/
I am extremely impressed along with your writing abilities
as smartly as with the layout for your blog. Is this a paid topic or did
you modify it yourself? Anyway stay up the nice
quality writing, it is rare to peer a great weblog like this one today.. https://tadalafili.com/
When someone writes an article he/she keeps the image of a user in his/her
brain that how a user can be aware of it.
Therefore that’s why this post is great. Thanks! http://ciaalis2u.com/
Took me time to understand all of the comments, but I seriously enjoyed the write-up. It proved being really helpful to me and Im positive to all of the commenters right here! Its constantly nice when you can not only be informed, but also entertained! I am certain you had enjoyable writing this write-up
온라인경마
magosucowep
This piece of writing is really a nice one it helps new internet viewers, who are wishing for blogging. http://harmonyhomesltd.com/Ivermectinum-tablets.html
What’s up all, here every one is sharing these familiarity,
therefore it’s nice to read this weblog, and I used to pay a
visit this website daily. http://herreramedical.org/chloroquine
Hi, this weekend is nice in favor of me, for the reason that this point in time i
am reading this great informative post here at my house. http://droga5.net/