Bedah Laporan Keuangan BNII
Bedah laporan keuangan BNII diposting pada tanggal 13 December 2019 di forum stockbit.
Link : https://stockbit.com/post/3302677
Analisa Valuasi
- Rata – rata EPS Growth 10 tahun: 418% (tapi ini lebih dikarenakan kenaikan secara persentase yang signifikan dari EPS 2009 ke 2010 yang sebesar 4096%) walaupun secara nilai rupiah tidak terlalu besar, maka seperti biasa saya akan menggunakan EPS Growth 15%.
- Valuasi saham di 697
- Nilai wajar perusahaan setelah Margin of Safety sebesar 348.
Analisa Profitabilitas
- ROA 2018 : 1,24%
- ROE 2018 : 8,88%
- Gross Margin :45,23%
- Operating Margin : 20,51%
- Net Profit margin : 15,29%
Summary: Walaupun tidak istimewa, tapi perusahaan ini memiliki kemampuan profitabilitas cukup baik.
Analisa Hutang
- Current Ratio : 0,97 (sedikit dibawah toleransi, yaitu >1).
- DER : 6,08 (Ratio hutang yang sangat besar walaupun untuk industri perbankan, dimana biasanya di kisaran 4-5X).
Summary: Walaupun tidak sampai parah, tapi perusahaan ini memilki analisa hutang yang kurang memenuhi standard saya.
Analisa Cashflow
- Working Capital = -5,2 triliun rupiah.
- Operating Cashflow = -7,3 triliun rupiah.
Kategori : Danger
Analisa cashflow ini yang membuat saya fixed tidak akan melirik saham ini sebagai bagian portfolio saya.
Summary: Hasil dari analisa cashflow ini yang paling membuat saya khawatir. Working capital dan operating cashflow negatif ini masuk kedalam kategori danger. Dan dari analisa cashflow ini, sudah membuat saya mengambilkan keputusan untuk tidak berinvestasi di bank ini.
Analisa dividen
- Rata2 Dividen 10 tahun : 0,66%
- Dividen Terakhir : 3,5%
- Dividen payment Streak : 3 tahun
Summary: Tidak jelek tapi tidak bagus juga.
Analisa Ratio Perbankan
- Net interest Margin : 5,24% (cukup jauh dibanding BBRI yang jadi juara di ratio ini dengan nilai sebesar 8,51%).
- CAR : 19,04% (masih kalah cukup jauh dibanding BBCA yang jadi juara di ratio ini dengan nilai sebesar 23,4%).
- NPL : 2,59% (masih jauh dibanding BBCA yang cuma 0,6%)
NB:
- Net Interest margin = Selisih bunga yang dia diberikan sebagai pinjaman dengan bunga yang dia pinjam –> Semakin besar semakin baik
- CAR : Total Equity / Total Asset * 100% (Syarat dari BI harus diatas 8%)
- NPL : Besaran utang gagal bayar oleh nasabah (syarat BI harus dibawah 5%)
Summary: Analisa ratio perbankan perusahaan ini masih terbilang baik karena memiliki selisih cukup jauh jika dibandingkan dengan batas bawah yang diperbolehkan Bank Indonesia.
Jika tertarik untuk mengetahui ratio hutang dan analisa ratio perbankan maka bisa membaca postingan saya yang berjudul “Analisa Efek DER Terhadap Harga Saham”
Baca juga : Analisa Efek DER Terhadap Harga Saham.
Kesimpulan Bedah Laporan Keuangan BNII
1. Secara valuasi perusahaan ini terbilang masih murah.
2. Saya tidak suka dengan perusahaan yang cashflow operation minus. Ini salah satu parameter paling penting untuk saya. Ditambah angka minusnya terbilang besar.
3. Secara ratio perbankan sebenarnya tidak jelek, tapi NPL 2,59% cukuplah besar, sehingga keliatannya bank ini sedikit kurang efektif dalam memberikan kredit ke nasabahnya.
4. Dividen biasa saja, tidak jelek dan tidak sampai menggiurkan sekali.
Rekomendasi: Walau dibawah nilai wajar tampaknya saya belum tertarik untuk membeli saham BNII ini, dengan alasan utama cashflow yang terlihat kurang baik. Cashflow yang baik adalah salah satu parameter yang paling penting bagi saya. Jadi saya belum bisa merekomendasikan untuk berinvestasi di saham ini.
Operational Cashflow emiten perbankan setau saya dibagi menjadi 2 gan :
1. Arus kas dari aktivitas operasi —> semakin positif angkanya semakin bagus. Jika angkanya negatif berarti penerimaan bunga tidak selalu jika angkanya negatif berarti buruk, arus kas yang negatif menunjukan adanya ekspansi usaha dengan meningkatnya pinjaman nasabah. Oleh karena itu angkanya bisa semakin negatif jika banyak pinjaman.
Jadi analisa operational cashflow perbankan emang beda dengan emiten lainnya gan. Itu setau saya
This is the right webpage for everyone who really wants to understand this topic.
You understand so much its almost tough to argue with you (not that I really would want to HaHa).
You certainly put a new spin on a topic which has been discussed for many years.
Excellent stuff, just excellent! http://herreramedical.org/ivermectin
Hi, I do think this is an excellent website. I stumbledupon it 😉 I am going to come back once again since i have saved as
a favorite it. Money and freedom is the greatest way to change,
may you be rich and continue to guide others. http://www.deinformedvoters.org/hydroxychloroquine
Hi, I do think this is a great website. I stumbledupon it 😉 I’m going to revisit once again since i have book-marked it.
Money and freedom is the greatest way to change,
may you be rich and continue to help others. http://antiibioticsland.com/Ampicillin.htm
It’s really a nice and helpful piece of information. I’m happy that you
simply shared this helpful information with us. Please keep us informed
like this. Thank you for sharing. http://www.deinformedvoters.org/dapoxetine-60mg
I’m not sure where you are getting your information, but good
topic. I needs to spend some time learning much
more or understanding more. Thanks for wonderful info I was looking for this
information for my mission. https://tadalafili.com/
Have you ever thought about publishing an ebook or guest authoring on other websites?
I have a blog based upon on the same information you discuss
and would really like to have you share some stories/information. I know my readers would appreciate your
work. If you’re even remotely interested, feel free to shoot
me an e mail. http://ciaalis2u.com/
What’s up colleagues, how is all, and what you want to say on the topic of this paragraph, in my view its actually amazing in support of me. http://herreramedical.org/dapoxetine
hey there and thank you for your information I’ve certainly picked
up something new from right here. I did however expertise
a few technical points using this website, since I
experienced to reload the website many times previous to I could get
it to load properly. I had been wondering if your hosting is OK?
Not that I’m complaining, but sluggish loading instances times will sometimes
affect your placement in google and could damage your high-quality score if ads and marketing
with Adwords. Well I’m adding this RSS to my email and could look out for much more
of your respective intriguing content. Ensure that you update this again soon. http://harmonyhomesltd.com/Ivermectinum-pharmacology.html
It’s very easy to find out any matter on web as compared to books, as I found this piece of writing
at this web site. http://herreramedical.org/albuterol
Oh my goodness! Impressive article dude! Many thanks, However
I am encountering difficulties with your RSS. I don’t understand why I can’t subscribe to it.
Is there anybody else getting the same RSS issues? Anybody
who knows the answer will you kindly respond? Thanks!! https://prescriptiondrugswithoutdoctorapproval.com/ventolin/
Hi, I do believe this is a great web site. I stumbledupon it 😉 I’m going to
return yet again since I bookmarked it. Money and freedom is the greatest
way to change, may you be rich and continue to help other people. http://herreramedical.org/cialis