in

Bedah Laporan Keuangan TELE Tahun 2019

TELE

Bedah Laporan Keuangan TELE

Bedah laporan keuangan TELE pertama kali diposting di stockbit pada tanggal 12 Februari 2020.

Link : https://stockbit.com/post/3491521

Peringatan : Penjelasan sangat panjang, kalau cuma mau tau kesimpulan disarankan scroll langsung ke paling bawah tuk liat kesimpulan

Karena 2 hari ini kayanya jagat stockbit ada debat panas tentang $TELE maka saya coba bantu untuk bahas.

Saya pribadi belum ada invest saham ini dan masih dalam kondisi memantau saja. Jadi saya coba bahas se objektfi mungkin ya tanpa punya agenda apapun terhadap saham in. (jika mau lihat hitungan detail, silahkan download excel terlampir)

Analisa Market Cap

  • Harga per kemarin : 187 (19 Februari 2020)
  • Market cap : 1.3 triliun rupiah (19 Februari 2020)
  • Enterprise Value : 4.7 triliun rupiah (19 Februari 2020)
  • Saya penyuka saham yang memiliki Enterprise Value kecil. Jika kita lihat Enterprise Value TELE jauh diatas market cap perusahaan ini sendiri. Jadi ada 2 kemungkinan:
    • Enterprise Value memang terlalu besar
    • Market cap sudah turun hingga terlalu kecil
  • Kalau kita lihat laba sebelum pajak TELE bernilai 610 miliar rupiah. Jika kita bandingkan dengan EV(enterprise value), maka EV tersebut sebesar 7x dari laba sebelum pajak.
  • EV senilai 7x dari laba sebelum pajak merupakan sesuatu yang cukup baik. Jadi jika melihat 2 kemungkinan diatas, bisa jadi memang market cap perusahaan ini sudah dihargai terlalu kecil oleh market.

Analisa Valuasi


Mari kita melihat analisa EPS Growth (data sudah saya konversi ke jumlah saham terbaru)
EPS 2010 : 84.64
EPS 2011 : 67.06 (-20.8%)
EPS 2012 : 51.64 (-23%)
EPS 2013 : 72.01 (+39.44%)
EPS 2014 : 44.95 (-37.58%)
EPS 2015 : 53.39 (+18.79%)
EPS 2016 : 66.37 (+24.49%)
EPS 2017 : 57.12 (-13.49%)
EPS 2018 : 60.69% (+6.25%)

EPS Growth : -0.82%
Kalau kita melihat EPS Growth yang begitu tidak stabil maka saya akan bilang bahwa saham ini bukan saham yang cocok buat diharapkan untuk disimpan LIFETIME ya.

LIFETIME ini artinya saham yang cocok disimpan jangka Panjang seperti halnya BBCA dan saham2 big caps lainnya.

Setelah kita analisa EPS growth yang rata2 cendrung negative kecil (-0.81%), maka saya sedang bingung angka EPS growth berapakah yang saya pakai, karena umumnya perusahaan yang saya beli memiliki EPS growth diatas 15% dan saya selalu bulatkan kebawah menjadi 15% ketika menghitung nilai wajar.

Perhitungan Nilai Wajar TELE

Jadi biar fair, saya pakai 2 EPS growth sebagai perbandingan.
EPS Growth pertama sebesar -0.81%
EPS Growth kedua sebesar 5% yang saya dapatkan dari perhitungan dibawah ini
EPS 2017 : 57.12
EPS 2018 : 60.69 (+6.25%)
EPS 2019 : 70 (15.34%)
Average EPS Growth: 10.7%

Agar lebih fair maka saya diskon EPS Growth yang sudah saya naikkan ini menjadi hanya setengahnya dan saya bulatkan kebawah menjadi 5%.

Jika menggunakan EPS Growth 5% maka valuasi saham ini adalah 628 dengan nilai wajar 314
Jika menggunakan EPS Growth -0.81% maka valuasi saham ini adalah 233 dengan nilai wajar 116

Kalau saya pribadi disuruh memilih sebenarnya saya bingung, tapi karena tahun ini naik nya cukup tinggi 15% maka saya lebih prefer menggunakan EPS growth 5% sebagai angka yang lebih objektif.

Untuk mengetahui bagaimana cara perhitungan nilai wajar yang saya gunakan bisa membaca tulisan saya yang berjudul “menghitung nilai wajar saham ala value investor”

Baca juga: Menghitung Nilai Wajar Saham ala Value Investor.

Analisa Profitabilitas

  • ROA yang sangat kecil : 5.32%
  • ROE yang tidak jelek : 11.4%
  • Gross Margin : 5.36%
  • Operating Margin : 3.41%
  • Net Margin : 1.51%

Summary: menunjukkan perusahaan ini tidak memiliki kemampuan profitabilitas yang baik. Net profit margin sebesar 1,51% terlalu kecil. Tapi apa yang bisa kita expect dari penjualan voucher dan handphone yang memang marjin usaha sangat ketat.

Analisa Cashflow

  • Posisi kas 2018 mengalami penurunan cukup signifikan dibandingkan dari tahun 2017 dari yang sebelumnya 873 miliar rupiah menjadi 418 miliar rupiah (-52.12%)
  • Untungnya di tahun 2019 mengalami peningkatan yang sangat baik karena di Q3 posisi saldo kas sudah diatas 1 triliun rupiah.
  • Gugatan Blackberry Merah Putih yang dikabulkan gugatannya dan harus dibayarkan oleh perusahaan ini dengan nominal 3.5jt USD atau setara kurang dari 40M dan tuntutan dari seorang bekas pegawai yang nominalnya sebesar dibawah 300jt rupiah harusnya tidaklah memberatkan posisi kas perusahaan cukup tinggi ini.

Summary: Walaupun tidak lama setelah saya menerbitkan laporan keuangan ini di stockbit, kita sempat dikagetkan dengan suspendnya saham TELE. Tapi akhirnya kita mengetahui hanya masalah komunikasi saja. Posisi cashflow dari TELE masih terbilang baik.

Analisa Likuiditas

  • DER : 1.14
  • Current Ratio : 5.19
  • Quick Ratio : 2.79 

Summary: Sebenarnya secara kasat mata, analisa likuiditas perusahaan in tergolong baik. Tetapi ada hal yang aneh ketika saya melihat perbandingan yang begitu jauh antara current ratio dan quick ratio.

Setelah saya telusuri lebih lanjut, betapa kagetnya saya dala melihat besarnya nilai saldo persediaan dan inventory perusahaan ini.

Tingginya saldo persediaan dan inventory ini menunjukkan sebuah permasalahan efisiensi didalam pengelolaan dua hal ini oleh perusahaan tersebut.

Analisa Cashflow

Efek dari tidak efektifnya pengaturan inventory dan piutang bisa terlihat dari analisa cashflow perusahaan ini.

Kita bisa melihat net change cashflow perusahaan ini negatif. Dan yang membuat menjadi sisi negatif adalah aktifitas cashflow dari pendanaan. Yang berarti karena pembayaran bunga pinjaman.

Sungguh ironis perusahaan yang memiliki piutang besar tapi juga memiliki utang bank besar. Dimana biasanya piutang tidak dibebankan bunga kepada customernya dan utang kepada bank harus membayar bunga.

Perusahaan ini memiliki masalah serius dalam hal pengelolaan piutang usaha. Andai kata perusahaan ini bisa improve dengan baik hal tersebut maka akan menjadi sebuah stimulus sangat baik untuk kinerja perusahaan ini kedepannya.

Tapi beruntunglah arus kas dari kegiatan operational yang sebelum – sebelumnya selalu negative hingga 2017. Mendadak bisa berubah menjadi positif 633 miliar rupiah di tahun 2018. Bahkan pada tahun 2019 Q3 tetap bisa dipertahankan hingga positif diatas 400M.

Working capital yang jelas positif tinggi jika kita melihat current asset yang begitu besar dengan cashflow operation yang positif maka perusahaan ini masih bisa kita kategorikan AMAN dari ancaman bangkrut.

Summary: Perusahaan memiliki analisa cashflow yang sebenarnya terbilang cukup baik. Tapi perusahaan memiliki masalah serius dalam pengelolaan piutang. Hal ini harus kita cermati dengan serius sebagai investor.

Analisa Dividen

  • Dividen tidak jelek juga dimana dividen yield terakhir 3.08%
  • Average dividen yield 10 tahun terakhir sebesar 1.26%
  • Perusahaan selalu membagi dividen dalam 5 tahun terakhir

Summary: Perusahaan masih bisa membagi dividen secara konsisten dalam 5 tahun terakhir. Walaupun dividen yield tidak terlalu istimewa. Tapi ini tetap merupakan sebuah point positif bagi perusahaan ini.

Analisa Valuasi TELE Menggunakan Valuasi Warren Buffet

Kalau kita lanjut menggunakan template Buffet yang pernah saya bahas juga sebelumnya:

  • Initial rate of return perusahaan ini sangat tinggi sebesar 37.26% dikarenakan EPS 2019 yang diproyeksi 70 dibandingkan dengan current price yang sangat rendah saat ini tentu menjadi awal yang sangat baik.
  • Average ROE 5 tahun : 13%
  • Average Dividen Payout Ratio 5 tahun : 18%
  • Equity per share : 586
  • Sehingga menghasilkan Future Equity per share untuk 5 tahun kedepan sebesar 958
  • Future EPS sebesar 121
  • Dengan average PER 16.48X maka future stock price menjadi 1345
  • Total proyeksi dividen selama 5 tahun kedepan menjadi 90 (semua detail silahkan lihat di excel) membuat perusahaan ini memiliki target bisa mencapai harga 1435.

Summary: Melihat dari sisi manapun perusahaan ini memang terbilang murah sekali saat ini.

Analisa Contrarian

  • PER saat ini : 2.68
  • PBV saat ini : 0.32
  • Harga sudah turun bukan lagi setengah tapi sudah turun sangat besar sekali.
  • Jelas perusahaan ini memang menggoda untuk dibeli sebenarnya.

Analisa Bandarmology

Dari segi bandarmologi kalau saya lihat dari tanggal 5/12/2019:

  • Asuransi Sinar Mas (DH) sudah melakukan penjualan 87.4 M di selling average 249
    Dan penadahnya adalah GR yang sudah melakukan pembelian 95.5M di buying average 270
  • Di hal ini memang paling menarik sebenarnya untuk jadi topik perdebatan, di satu sisi benar sekali DH adalah salah satu PSP saham ini yang memiliki 7.63% saham perusahaan ini. Sehingga menurut saya kita perlu open minded juga untuk explore lebih jauh kenapa DH menjual begitu besar saham perusahaan ini
  • Dan siapakah GR yang menadah membeli saham ini dalam jumlah besar? Saya setuju sekali jika GR tentu bukanlah investor receh or retail dengan berani invest uang sejumlah itu untuk 1 buah perusahaan. (yang akhirnya kita sama – sama tahu, bahwa ternyata ada seorang investor yang memiliki kapasitas investasi setara dengan Lo Kheng Hong berinvestasi di saham ini).
  • Jadi apa alasan DH membuang saham TELE secara terus menerus? Sampai detik ini kita tidak tahu apa alasan dibalik asuransi sinarmas melakukan penjualan dalam jumlah banyak. Yang kita tahu ada terjadi konflik antara asuransi sinarmas dengan manajemen TELE.

Kesimpulan Bedah Laporan Keuangan TELE

  1. Jika melihat kinerja perusahaan, ini bukan perusahaan yang saya mau jadikan pilihan untuk investasi saya dengan margin begitu kecil. Belum lagi pengelolaan piutang dan persediaan yang mohon maaf harus saya bilang tidak bagus. Masih banyak perusahaan lain yang lebih baik tuk menjadi opsi pilihan investasi jangka panjang.
  2. Tapi satu sisi perusahaan ini juga tidak lah jelek. Peringatan apakah perusahaan ini akan menjadi AISA berikutnya ada baiknya juga untuk tidak kita tolak mentah – mentah. Karena penurunan besar dan dijual hampir semua kepemilikannya oleh salah satu PSP selalu menjadi pertanyaan. Apa yang mereka tahu dan kita tidak tahu? Kenapa kalau bayar hutang, harus saham ini yang dikorbankan kenapa tidak saham lain saja yang dikorbankan? Hingga sekarang kita belum bisa menjawab dan masih cuma bisa berspekulasi.
  3. Dari segi harga perusahaan ini sangatlah menarik. Bahkan sangat menarik sekali.
  4. Mungkin sedikit tidak bisa diterima oleh para investor, kalau saya bilang ada baiknya boleh memikirkan untuk aplikasi Trailing Stop untuk saham ini. (Setelah bedah laporan keuangan TELE diterbitkan, saham ini sempat jatuh hingga ke harga kisaran 70an).
  5. Berbeda dengan halnya ITMG, TBLA atau perusahaan tambang lainnya yang harga sahamnya jatuh. Dengan mudah kita bisa jelaskan alasan kenapa ITMG,PTBA,dll dikarenakan harga komoditas nya jatuh. Tapi dari segi apapun, perusahaan tambang yang saya sebutkan sehat dan ketika coal rebound, maka saham tambang pun akan melompat.
  6. Untuk sebuah saham perusahaan trading yang justru disupport oleh regulasi pemerintah yang mendukung bisnisnya, kejatuhan terlalu dalam memang menjadi sebuah pertanyaan besar.

Rekomendasi: Melihat hasil dari bedah laporan keuangan TELE, maka saya tidak merekomendasikan TELE untuk dijadikan pilihan untuk investasi jangka panjang. Alasannya adalah profit yang kecil dan tidak efisiennya perusahaan dalam mengelola inventory dan piutang perusahaan.

Akan tetapi perusahaan ini memang sedang dihargai sangat murah. Jadi ini lebih cocok untuk dijadikan investasi oleh para trader. Silahkan menikmati keuntungan besar dalam jangka pendek untuk investasi di saham ini.

Follow me on:

What do you think?

Written by Thowilz

Saya adalah seorang value investor yang memiliki passion untuk mengajarkan teknik value investing kepada investor lainnya. Anda dapat membaca tulisan saya di stockbit (@thowilz), instagram, dan social media investorsaham.id lainnya.

Comments

Leave a Reply
  1. Heya! I know this is somewhat off-topic but I needed to ask.

    Does building a well-established website such as
    yours require a large amount of work? I’m brand new to running a blog however I do write in my diary on a daily basis.

    I’d like to start a blog so I can share my experience and feelings online.

    Please let me know if you have any kind of ideas or tips for
    brand new aspiring bloggers. Thankyou! https://tadalafili.com/

  2. With havin so much written content do you ever run into any problems of
    plagorism or copyright infringement? My blog has a lot of unique
    content I’ve either created myself or outsourced but
    it looks like a lot of it is popping it up all over the web without my agreement.
    Do you know any methods to help reduce content from being stolen?
    I’d certainly appreciate it. http://ciaalis2u.com/

  3. wonderful issues altogether, you just won a logo new reader. What may you suggest in regards to your post that you simply made a few days ago? Any positive?

  4. Undeniably believe that that you stated. Your favourite justification appeared to be at the net the simplest thing to keep in mind of. I say to you, I definitely get irked at the same time as folks consider worries that they plainly do not understand about. You controlled to hit the nail upon the top as smartlyand also defined out the whole thing with no need side effect , other people can take a signal. Will likely be back to get more. Thank you

  5. Howdy! I know this is kinda off topic but I was wondering if you knew where I could get a captcha plugin for my comment form? I’m using the same blog platform as yours and I’m having trouble finding one? Thanks a lot!

  6. Terrific article! This is the type of information that are supposed to be shared around the web. Disgrace on the seek engines for now not positioning this publish upper! Come on over and seek advice from my site . Thank you =)

  7. Three of a kind – Trójka – trzy karty o jednej wartości, np. króli czy siódemek. W przypadku takiej samej trójki wśród graczy, o zwycięstwie decyduje czwarta karta, jeśli jest taka sama – piąta. Jeżeli decydujesz się na fold w pokerze, zrzucasz swoje karty i rezygnujesz z udziału w rozdaniu. Fold odznacza, że nie będziesz już walczył w tej akcji i nie masz szans na wygranie puli. Wykonanie Foldu (spasowania kart) powoduje, że twoje karty wracają do talii. Umowa ma obowiązek spalić. Oznacza to, że krupier jest odpowiedzialny za wyjęcie pierwszej karty z gry. Następnie obie karty są rozdawane wszystkim graczom. Kiedy otrzymasz swoją kartę, koniecznie sprawdź je, aby wiedzieć, co posiadasz. Language selection
    http://www.wingkill.co.kr/bbs/board.php?bo_table=free&wr_id=15569
    Czym więc jest Paysafecard? Mówiąc najprościej, to przedpłacona karta kredytowa. Można jej używać do bezpiecznego płacenia online. Co ważne, gracz nie musi posiadać klasycznego konta bankowego. Ponieważ Paysafecard należy do kart przedpłaconych, stanowi ona wyjątkowo bezpieczny sposób na płatności w miejscach, w których chcemy zachować anonimowość i nie podawać danych bankowych czy numery zwykłej karty debetowej Visa czy Mastercard. Aby ułatwić i udogodnić klientom i nie męczyć ich przelewaniem środków z kart debetowych lub kredytowych, Paysafecard stworzył swój własny „system bonów”. System ten pozwala klientom na zakup bonów w każdym sklepie, takim jak supermarkety, sklepy ogólnospożywcze i stacje benzynowe.

  8. The other day, while I was at work, my sister stole my iphone and tested to see if it can survive a twenty five foot drop, just so she can be a youtube sensation. My iPad is now broken and she has 83 views. I know this is completely off topic but I had to share it with someone!

  9. I have been exploring for a bit for any high quality articles or weblog posts in this kind of area
    . Exploring in Yahoo I finally stumbled upon this web
    site. Studying this information So i’m satisfied to convey that I’ve a very just right uncanny feeling I discovered exactly what I needed.
    I most no doubt will make certain to do not put out of your mind this
    site and give it a glance on a constant basis.

  10. Howdy fantastic blog! Does running a blog like this take a lot of work? I have very little expertise in programming but I was hoping to start my own blog soon. Anyway, if you have any recommendations or tips for new blog owners please share. I know this is off topic nevertheless I just needed to ask. Thanks!

  11. My spouse and I stumbled over here coming from a different page and thought I might as well check things out. I like what I see so now i’m following you. Look forward to looking at your web page again.

  12. I have been surfing online more than three hours these days, yet I never found any fascinating article like yours. It’s lovely value enough for me. In my opinion, if all site owners and bloggers made just right content as you did, the net can be much more useful than ever before.

  13. Do you mind if I quote a couple of your posts as long as I provide credit and sources back to your website? My blog site is in the very same area of interest as yours and my visitors would definitely benefit from a lot of the information you present here. Please let me know if this okay with you. Many thanks!

  14. When I originally commented I seem to have clicked the -Notify me when new comments are added- checkbox and now every time a comment is added I recieve four emails with the same comment. Perhaps there is a way you can remove me from that service? Appreciate it!

  15. I’m not sure why but this website is loading extremely slow for me. Is anyone else having this issue or is it a problem on my end? I’ll check back later and see if the problem still exists.

  16. I am extremely impressed with your writing skills and also with the layout on your blog. Is this a paid theme or did you customize it yourself? Either way keep up the nice quality writing, it’s rare to see a nice blog like this one these days.

  17. My spouse and I stumbled over here from a different web page and thought I might as well check things out. I like what I see so now i am following you. Look forward to exploring your web page yet again.

  18. Its like you read my mind! You seem to know so much approximately this, like you wrote the book in it or something. I feel that you simply could do with some p.c. to drive the message house a bit, however other than that, this is great blog. A great read. I’ll definitely be back.

  19. Great goods from you, man. I’ve understand your stuff previous to and you’re just too wonderful. I really like what you’ve acquired here, really like what you’re stating and the way in which you say it. You make it entertaining and you still take care of to keep it smart. I can not wait to read far more from you. This is actually a terrific website.

  20. Do you have a spam issue on this website; I also am a blogger, and I was wanting to know your situation; many of us have created some nice procedures and we are looking to swap solutions with other folks, why not shoot me an e-mail if interested.

  21. Güncellenmiş: 2023-06-15 Cafe Casino does a really good job of making sure that players have lots of promotions to pick from, and we like that they have bitcoin-specific first deposit options that give an incentive in the form of larger bonuses. Even if you deposit fairly regularly, there’s a good chance that you’ll never have to make a deposit without getting rewarded with some kind of deposit bonus. Trabzon’da ‘şampiyonluk’ biletleri karaborsaya düştü: En ucuzu 30 bin TL! Güncellenmiş: 2023-06-15 Just like most online casino Cafe Casino offers a wide range of promotions. You can claim some of these promotions on sign up, and some by making a deposit. In addition to a wide range of one-time promos Cafe Casino also offers various ongoing bonuses. Below I will highlight the most important promotions that you can claim at Cafe Casino.
    http://drtax.kr/bbs/board.php?bo_table=free&wr_id=197709
    EnergyCasino is packed with extra bonus offers which you can find on the promotions page. Head over and get EnergyCasino promo codes for casino games and live casino entertainment. Once your welcome bonus funds have been fully used up it’s good to know that there continues to be a way to enjoy a bonus perk which can enhance and extend you’re game playing fun! You don’t always need an EnergyCasino bonus code to redeem these offers but if you do these will be clearly advertised alongside the bonus details. To ensure that online gambling is an enjoyable experience and not an addictive vice, Energy Casino has put in place various measures to ensure responsible gambling. For starters, it allows players to set limits on deposits, wagers, losses and time spent for each session. Players can also self-exclude for a period of between 24 hours to 30 days if they wish to take a break from gambling. The casino is also extremely keen to prevent underage gambling, providing parents with important insights surrounding this issue. Finally, players already battling problem gambling can use a support line specially offered to them on the platform to seek professional help.

  22. I truly love your site.. Pleasant colors & theme. Did you develop this site yourself? Please reply back as I’m wanting to create my own blog and want to know where you got this from or what the theme is called. Many thanks!

  23. Hey I know this is off topic but I was wondering if you knew of any widgets I could add to my blog that automatically tweet my newest twitter updates. I’ve been looking for a plug-in like this for quite some time and was hoping maybe you would have some experience with something like this. Please let me know if you run into anything. I truly enjoy reading your blog and I look forward to your new updates.

  24. Hey are using WordPress for your blog platform? I’m new to the blog world but I’m trying to get started and create my own. Do you need any coding knowledge to make your own blog? Any help would be greatly appreciated!

  25. Hi, Neat post. There is a problem together with your site in internet explorer, may check this? IE still is the marketplace leader and a big part of other people will leave out your wonderful writing due to this problem.

  26. Good day! This is my first visit to your blog! We are a group of volunteers and starting a new initiative in a community in the same niche. Your blog provided us valuable information to work on. You have done a outstanding job!

  27. I like the valuable information you provide in your articles. I will bookmark your weblog and check again here frequently. I am quite certain I will learn lots of new stuff right here! Good luck for the next!

  28. Hey there! This is my 1st comment here so I just wanted to give a quick shout out and tell you I genuinely enjoy reading through your articles. Can you suggest any other blogs/websites/forums that deal with the same subjects? Many thanks!

  29. Pretty section of content. I just stumbled upon your website and in accession capital to assert that I acquire in fact enjoyed account your blog posts. Any way I’ll be subscribing to your augment and even I achievement you access consistently fast.

  30. Thank you, I have recently been searching for information approximately this topic for ages and yours is the best I have found out so far. However, what concerning the conclusion? Are you sure concerning the source?

  31. To apply for the myWalgreens credit card, you will need to be a myWalgreens member. It’s free to join. Only one customer per myWalgreens membership can apply for the myWalgreens credit card. “Blockchain offers enormous practical advantages to financial institutions in its ability to streamlines such processes,” he said. “For example, a smart contract could support efforts to increase the speed and transparency of booking a trade.” “With this pilot program, we want to extend the value of Visa to our neobank and financial institution clients by providing an easy bridge to crypto assets and blockchain networks,” said Visa chief product officer Jack Forestell. Its research suggests that it is only a question of time before govcoins become the norm, which could put a dent in the long-term prospects of pure payment coins like Litecoin (LTC) and Bitcoin Cash. If you are a fan of interoperability coins, it’s good to remember that Visa may be moving into this space. It is easy to focus only on competition from other cryptocurrencies, but businesses can use blockchain technology, too.
    http://xn--vk1b511aoves4i.kr/bbs/board.php?bo_table=free&wr_id=31253
    My new Crypto Visa card (Indigo Blue) just arrived! I recently upgraded my Crypto Visa card from Ruby Steel to Indigo Blue (Metal), to get free Spotify and Netflix every month, as well as 3% cash back and airport lounges. The upgrade process took about 4 weeks and the card just arrived to my mailbox. Here’s a quick unboxing! Additional feature: Crypto VISA Card also facilitates Buying, Selling, and showcasing of NFTs. FYI: You’re not charged explicit fees when trading cryptocurrencies using the Crypto App, but you will be quoted exchanges rates that don’t match up with the real exchange rate (i.e., the going rate for that cryptocurrency on popular exchanges). This varies all the time, but could be between 1-3%. The same thing applies when you top-up your card using cryptocurrencies using the Crypto App. Not a great deal.

  32. There are many hidden object games on Steam, and several of them are parts of a series. While whole collections can be great, some titles end up more popular than others. Whether part of a series or a stand-alone title, hidden object games provide players the same joy as Where’s Waldo? in an adult format and with more items to find. All android devices have chrome pre-installed for sure. Chrome has this dinosaur game hidden in it. To access this game, you can access this game in the Google Chrome browser when you don’t have internet. So, if you are at a 404 error page and are not able to play either of the hidden games…this is probably why. See how much treasure you can find Organize a competition Sign in to add this item to your wishlist, follow it, or mark it as ignored
    http://heungil.net/bbs/board.php?bo_table=free&wr_id=141851
    A game for my Game design class Play Enable cookies to use the shopping cart Micro Arcade games play just like the iconic full-size arcade versions with digitally modified sound effects to fit into the mini flat speaker. Enjoy hours of gameplay without the need for a Wi-Fi connection or data plan! NEW: 130K flash games and animations can now be played on your browser again. Click here. The game continues until the frogger is discovered or the detective runs out of guesses. Kids tap at the far top, left, right, or bottom of the screen to advance Frogger and help him avoid cars and slow-moving trucks. Once across the road, kids have to hop Frogger onto left-moving turtles and right-moving logs to get to the beach on the other side, snagging pink flies along the way. A 20-second timer means kids have to keep Frogger moving. Kids to share scores via Facebook or, depending on their device, OpenFeint or Game Center.

  33. Хотите получить идеально ровный пол без лишних затрат? Обратитесь к профессионалам на сайте styazhka-pola24.ru! Мы предоставляем услуги по стяжке пола м2 по доступной стоимости, а также устройству стяжки пола под ключ в Москве и области.

  34. Хотите получить идеально ровные стены в своей квартире или офисе? Обращайтесь к профессионалам на сайте mehanizirovannaya-shtukaturka-moscow.ru! Мы предоставляем услуги по механизированной штукатурке стен в Москве и области, а также гарантируем быстрое и качественное выполнение работ.

  35. Ищете надежного подрядчика для механизированной штукатурки стен в Москве? Обратитесь к нам на сайт mehanizirovannaya-shtukaturka-moscow.ru! Мы предлагаем услуги по оштукатуриванию стен механизированным способом любой сложности и площади, а также гарантируем высокое качество работ.

  36. I all the time used to read piece of writing in news papers but now as I am a user of internet so from now I am using net for articles or reviews, thanks to web.

  37. Simply want to say your article is as astonishing. The clearness in your post is simply excellent and i can assume you are an expert on this subject. Well with your permission allow me to grab your RSS feed to keep up to date with forthcoming post. Thanks a million and please keep up the gratifying work.