in

LoveLove

Belajar Lebih Dalam Tentang Saham Cyclical

Belajar Tentang Saham Cyclical
Belajar Tentang Saham Cyclical

Banyak orang yang memandang saham cyclical tidak cocok menjadi instrumen investasi karena ini merupakan investasi yang berisiko.

Saya setuju sekali bahwa investasi di saham cyclical ini memiliki risiko yang tinggi jika kita masuk di waktu yang salah. Saham cylical ini bisa naik sangat tinggi hingga five bagger jika kita masuk di momen yang tepat. Di satu sisi uang kita bisa hilang 50-70% jika kita masuk di momen yang salah. Investasi di perusahaan cyclical ini memang high risk dan high gain.

Lalu bagaimana untuk bisa mendapatkan keuntungan di saham cyclical? Mari kita bahas detailnya satu persatu.

Jenis Perusahaan Yang Termasuk Cyclical

Umumnya perusahaan cyclical terbagi menjadi 2 jenis:

  • Siklus karena harga komoditas dagangan perusahaan tersebut
  • Siklus karena besar kecilnya permintaan terhadap produk jualan perusahaan tersebut.

Perusahaan Cyclical Karena Harga Komoditas

Ini jenis perusahaan cyclical yang paling banyak dikenal oleh kebanyakan orang. Perusahaan – perusahaan di sektor mining ataupun agri contoh perusahaan didalam kategori ini. Perusahaan mining batu bara (coal), emas (gold), timah, nikel ataupun minyak harga jual komoditas mereka tergantung kontrak perdagangan yang berlaku di market.

Misalkan saja harga kontrak options untuk perusahaan coal yang berlaku adalah 51 usd, maka perusahaan coal tersebut tidak bisa menjual jauh diatas harga tersebut karena akan kalah persaingan di market.

Ini kenapa perusahaan yang paling efektif dalam proses produksi komoditas menjadi favorit banyak investor ketika harga komoditas lagi tertekan murah.

Perhitungan Pengaruh Harga Komoditas Terhadap Saham Cyclical

Anggaplah misalkan ITMG memiliki ongkos produksi 40 USD dan harga jual coal saat itu adalah 50 USD. Ini berarti ITMG mendapatkan profit 10 USD atau gross profit 25%.

NB: Data diatas hanyalah contoh data dan tidak mewakili angka sebenarnya dari perusahaan yang dijadikan contoh.

Ketika harga coal meningkat menjadi 55 USD yang berarti peningkatan sebesar 5 USD dari harga sebelumnya 50 USD (peningkatan harga 10%), maka gross profit ITMG menjadi 15 USD. (asumsi harga modal masih sama 40 USD)

Artinya gross profit yang sebelumnya bernilai 25% meningkat menjadi 37.5%. Artinya ada peningkatan sebesar 12.5% dari gross profit sebelumnya, yang berarti gross profit perusahaan ini bertumbuh 50% (12.5%/25%).

Peningkatan harga komoditas 10% membawa dampak peningkatan growth gross profit sebesar 50%. Itulah besarnya dampak naik / turunnya harga komoditas terhadap keuntungan perusahaan.

Hal ini yang membuat saham-saham cyclical pergerakan harga sahamnya sangat berhubungan erat dengan harga komoditasnya.

Mungkin ada yang bertanya, tapi ada perusahaan mining yang harga tetap di 50 walau batu bara naik turun. Uniknya entah kenapa harga perusahaan itu suka tiba-tiba naik luar biasa tinggi sekali dan akhirnya kembali lagi menjadi 50. Nanti akan saya jelaskan lebih lanjut tentang hal ini.

Untuk lebih jelas melihat gambaran relevansi harga komoditas terhadap pergerakan harga saham sudah saya bahas di riset saya yang berjudul gold-coal ratio. Disana saya juga ada bahas di harga berapa batu bara terbilang murah sebagai momen yang tepat untuk membeli saham perusahaan mining di harga murah dan di harga berapa batu bara terbilang mahal yang akan menjadi momen kita untuk menjual saham tersebut.

Baca juga : Gold Coal Ratio – Alat Ukur Mahal Murah Batu Bara

Perusahaan Cyclical Karena Besar Kecilnya Permintaan

Seperti yang kita tahu tentang adanya permintaan dan penawaran didalam hukum ekonomi. Semua pergerakan harga di saham tergantung permintaan dan penawaran, termasuk harga komoditas yang sudah saya jelaskan diatas.

Tapi untuk kategori kedua ini ada perbedaan, harga produk yang dijual tidak mengikuti harga komoditasnya. Bahkan harga produknya selalu meningkat setiap tahun. Sehingga banyak yang tidak sadar bahwa perusahaan dengan kategori kedua ini termasuk perusahaan cyclical.

Ada jenis perusahaan yang jika pelanggan sudah memiliki produk tersebut mereka maka pelanggan tidak membeli produk tersebut sampai jangka waktu tertentu. Mari kita coba pikirkan perusahaan apa yang seperti itu.

Jika anda membeli mobil di tahun ini, apakah tahun depan anda berpikir untuk menambah mobil baru? Kecuali anda kolektor mobil mewah anda akan menjawab tentu tidak. Anda akan membelinya lagi mungkin setelah 5 or 6 tahun ketika sudah menggunakan mobil anda yang sekarang.

Jika anda sudah memiliki rumah, apakah tiap tahun anda berpikir untuk menambah rumah baru? Kecuali anda investor properti yang suka sewakan property maka tentu jawaban anda tidak. Anda akan membelinya mungkin ketika anak anda sudah kuliah di luar kota atau generasi muda mulai berpikir mencari hunian sendiri.

Ini kenapa kedua sektor ini walau tidak ada kaitan dengan harga komoditas, tetapi tetap termasuk kategori saham cylical.

Untuk kedua sektor tersebut kapan siklusnya perlu dijelaskan dengan data riset yang terpisah dari tulisan ini.

Kapan Waktu Paling Tepat Untuk Berinvestasi Di Saham Cylical

Menurut saya pribadi jika anda menemukan perusahaan cylical yang memberikan dividen besar maka belilah ketika justru harga komoditasnya di titik termurah. Untuk mengetahui bagaimana mengetahui harga komoditas apakah sudah mendekati titik termurah silahkan lihat tulisan saya tentang gold-coal ratio.

Baca juga : Gold Coal Ratio – Alat Ukur Mahal Murah Batu Bara

Tapi jika perusahaan tersebut tidak memberikan dividen yield yang memuaskan anda maka ada baiknya anda tunggu ketika melihat trend harga komoditasnya naik ataupun demand untuk jenis produk mereka meningkat. Untuk komoditas lain selain batu bara, anda bisa buat perbandingan dengan gold untuk melihat titik termurah dan termahal dari harga komoditas tersebut.

Untuk automotive dan property nanti saya akan buatkan dalam tulisan terpisah ya, karena kalau tidak tulisan ini akan menjadi terlalu panjang.

Kapan waktu exit paling cepat? jual ketika sudah mencapai puncak siklusnya alias harga komoditas sudah terlalu mahal ataupun sudah mau berakhirnya musim permintaan produk dari perusahaan cyclical ini.

Apakah perusahaan cyclical cocok untuk dijadikan investasi seumur hidup? Saya memilih untuk menjawab tidak, karena walaupun betul di beberapa perusahaan tambang seperti PTBA anda bisa mendapatkan dividen yield yang tinggi. Tentu akan lebih baik kalau anda jual di harga tinggi dan gunakan semua uang penjualan anda membeli di harga rendah. Karena perusahaan cyclical ini dinilai wajar untuk mengalami penurunan 50%-70% ketika siklusnya berakhir. Anda bisa lipatgandakan jumlah lembar saham anda dengan menjualnya di puncak siklus dan membelinya di siklus terendah. Itu kalau di pandangan saya pribadi.

Kenapa Saham Perusahaan Cyclical Harga 50 Tetap Ada Peminatnya

Perusahaan cyclical banyak yang setia menghuni harga 50 (harga terendah yang bisa berlaku di pasar reguler IHSG). Umumnya perusahaan yang dihukum di harga 50 memang tidak memiliki kinerja keuangan yang menggembirakan.

Tetapi ketika euforia siklus cyclical ini muncul, perusahaan harga 50 tidak luput mengalami kenaikan luar biasa.

Mari kita adakan test singkat, mana yang menurut anda lebih menarik dari dua pilihan dibawah ini:

  • Perusahaan A keuntungan meningkat dari 1T menjadi 1.5T
  • Perusahaan B keuntungan meningkat 600%.

Saya yakin akan lebih banyak yang merasa perusahaan B lebih menarik walaupun keuntungan meningkat 600% ini bisa jadi perusahaan untung dari 1M jadi 6M. Angka kenaikan ratusan persen ini selalu memikat kita untuk takut ketinggalan momentum berinvestasi di perusahaan dengan growth super besar ini. Inilah yang bisa didapatkan oleh perusahaan tidak efektif yang biasanya merupakan penghuni harga 50.

Contoh Perhitungan Dampak Harga Komoditas Terhadap Perusahaan Cyclical Yang Kurang Efektif

Untuk lebih jelasnya, saya jelaskan dengan contoh dibawah ini.

  • Harga jual batu bara awal 50 USD
  • Ongkos produksi 48 USD
  • Gross Profit 2 USD atau gross profit 4.1% (2 usd / 48 usd).
  • Harga jual batu bara meningkat menjadi 55 USD dengan ongkos produksi asumsi sama 48 USD
  • Gross profit menjadi 7 USD atau gross profit 14.5% (7 usd / 48 usd). Perubahan gross profit dari 4.1% menjadi 14.5% artinya gross profit tersebut tumbuh 253%. Media akan menuliskan perusahaan ini labanya tumbuh ratusan persen, hal ini biasanya memikat banyak orang untuk masuk ke saham ini karena takut ketinggalan.

Lalu kenapa saham ini akhirnya turun lagi? Apakah benar perusahaan ini digoreng? Saya tidak berani bilang seperti itu karena saya tidak punya bukti validnya. Tapi mari kita bicara dengan logika.

Perusahaan yang labanya naik 253% itu bisa jadi naik dari laba 10 Miliar menjadi 25 Miliar. Tapi itu tetap laba yang tidak besar jia dibandingkan dengan biaya bunga yang mereka harus bayarkan. Ketika market sadar bahwa perusahaan ini tetaplah berbahaya situasinya maka perusahaan itu akan kembali ke harga semestinya kembali.

Saya tidak ingin sebut kode perusahaan apa yang saya maksudkan, saya yakin kalian bisa berimajinasi sendiri. Tetapi yang mau saya terangkan di poin ini, peningkatan harga komoditas akan memiliki dampak yang jauh lebih besar terhadap perusahaan cyclical yang justru kurang efektif.

Kesimpulan

Berinvestasi pada perusahaan cyclical memang memiliki risiko yang tinggi, bahkan saya berpendapat ini bukan tipikal perusahaan yang cocok untuk dijadikan investasi seumur hidup.

Tetapi jika kita mengerti bagaimana siklus dari perusahaan cyclical maka kita bisa meraih keuntungan yang menarik.

Jadi timing untuk masuk dan keluar ketika berinvestasi di perusahaan cyclical adalah hal yang sangat penting untuk menentukan kesuksesan kita.

Follow me on:

What do you think?

-1 Points
Upvote Downvote

Written by Thowilz

Saya adalah seorang value investor yang memiliki passion untuk mengajarkan teknik value investing kepada investor lainnya. Anda dapat membaca tulisan saya di stockbit (@thowilz), instagram, dan social media investorsaham.id lainnya.

Comments

Leave a Reply
  1. Wondеerful beat ! I wish to aрprentiϲe while you amend your website, how cоuld i subsϲribe
    for a blog web site? The accоunt helpeɗ me a
    acϲeρtable deal.I haɗ been a little bitt acquainted of
    this your broɑdcast ofteгed bright clear idea

  2. Thanks so much for giving everyone an extraordinarily splendid chance to read articles and
    blog posts from this website. It is always so ideal plus packed
    with a good time for me personally and my office friends to search
    your site really three times in 7 days to read through the fresh guidance you have.
    Not to mention, we’re actually contented for the extraordinary inspiring ideas served
    by you. Certain 1 ideas in this post are without a doubt the very best we have ever had.

    Here is my web site :: http://bogema.anapacenter.info

  3. Undeniably believe that that you said. Your favorite justification appeared to be on the net the simplest factor to bear in mind of.
    I say to you, I certainly get irked at the same time as other folks consider worries
    that they plainly do not know about. You managed to hit the nail upon the highest as well as defined out the entire
    thing without having side effect , folks could take a signal.
    Will likely be again to get more. Thank you

  4. I’m not that much of a internet reader to be honest but your sites really nice,
    keep it up! I’ll go ahead and bookmark your site to come back in the future.

    All the best

  5. Hi, I think your website could be having web browser compatibility issues.
    When I take a look at your web site in Safari,
    it looks fine but when opening in IE, it has some overlapping issues.
    I merely wanted to give you a quick heads up! Aside from
    that, excellent website!

  6. I am eҳtremely imρrеssed together with your ѡriting skills
    as neatly as with the strfᥙcture onn your blog. Is that this a paid
    tⲟpic orr did yⲟuu modify it yоuгself?
    Anyway keep up the еxcellent high quality writing, it is uncommon to see a nice blog ⅼliкe this ᧐ne these days..

  7. Thanks for your marvelous posting! I truly enjoyed reading it, you
    happen to be a great author.I will always bookmark your blog and will come
    back later in life. I want to encourage you to definitely continue your great posts, have a nice
    afternoon!

  8. I’m pretty pleased to find this site. I need to to thank you for ones time for this particularly fantastic read!!
    I definitely appreciated every bit of it and i
    also have you saved to fav to check out new things on your blog.

  9. My developer is trying to convince me to move to .net from PHP.
    I have always disliked the idea because of the costs. But he’s tryiong none the less.
    I’ve been using Movable-type on several websites for about a year and am
    worried about switching to another platform. I have heard very good things about blogengine.net.
    Is there a way I can import all my wordpress posts into it?
    Any kind of help would be greatly appreciated!

    My web page; diet pills

  10. Hello, Neat post. There’s a problem together with your web site in web explorer, may test this?
    IE still is the marketplace leader and a big component of folks will
    pass over your magnificent writing because of this problem.

    Here is my web site; acne treatment

  11. hey there and thank you for your information – I have definitely picked up anything
    new from right here. I did however expertise
    some technical points using this web site, since I experienced to
    reload the web site a lot of times previous to I
    could get it to load correctly. I had been wondering if your hosting is OK?
    Not that I am complaining, but slow loading instances times will
    sometimes affect your placement in google and can damage your high quality score if advertising and marketing with Adwords.
    Anyway I am adding this RSS to my email and can look out for a lot more of your respective fascinating content.
    Make sure you update this again very soon. https://hhydroxychloroquine.com/

  12. Wonderful items from you, man. I have keep in mind your
    stuff previous to and you are simply too excellent.

    I actually like what you’ve bought here, really like what
    you’re stating and the way in which you say it.
    You’re making it entertaining and you still take care
    of to stay it smart. I can’t wait to learn much more from you.

    That is actually a great web site.

    My homepage – fat loss tips

  13. Thank you so much regarding giving everyone an update on this topic on your web page.
    Please understand that if a new post becomes available or in the event any modifications occur to the current write-up, I would want
    to consider reading more and understanding how to make good utilization of those strategies you discuss.

    Thanks for your time and consideration of other folks by making this
    website available.

    Here is my site … south beach diet

  14. Unquestionably imagine that that you stated. Your favorite justification appeared to be at the net
    the easiest thing to consider of. I say to you,
    I certainly get annoyed even as other folks think about
    issues that they just do not recognise about.
    You controlled to hit the nail upon the top as neatly as outlined
    out the whole thing without having side effect
    , people can take a signal. Will probably be again to get more.
    Thanks

    Feel free to surf to my web site; Circadiyin (http://www.tumblr.com)

  15. Good ? I should certainly pronounce, impressed with your website.
    I had no trouble navigating through all tabs as well as related info ended up being truly simple to do
    to access. I recently found what I hoped for before you know
    it in the least. Reasonably unusual. Is likely to
    appreciate it for those who add forums or anything, website
    theme . a tones way for your customer to communicate.

    Excellent task.

    Feel free to surf to my site: Pinnacle Science Testo Boost – https://pinnaclesciencetesto-boost.mystrikingly.com,

  16. Sweet blog! I found it while browsing on Yahoo News.
    Do you have any suggestions on how to get listed in Yahoo News?
    I’ve been trying for a while but I never
    seem to get there! Thank you

    Feel free to surf to my homepage: Quick Trim Keto
    (kit.co)

  17. My brother recommended I might like this website.

    He used to be entirely right. This put up truly made my day.
    You cann’t consider simply how a lot time I had spent for this
    information! Thanks!

  18. I blog frequently and I truly thank you for your information. This article has really peaked
    my interest. I’m going to take a note of your
    website and keep checking for new details about once per week.
    I opted in for your Feed too.

  19. Stop suffering through allergy symptoms and get back to enjoying life with Zyrtec-D Allergy and Sinus. With 10 milligrams of cetirizine hydrochloride and 240 milligrams of pseudoephedrine hydrochloride per tablet, Zyrtec-D provides relief from indoor and outdoor allergy symptoms such as sinus congestion & pressure, sneezing, runny nose, itchy, watery eyes and itchy nose or throat 24 hours a day.
    can i buy generic zyrtec tablets

One Ping

  1. Pingback:

Tinggalkan Balasan

Alamat email Anda tidak akan dipublikasikan. Ruas yang wajib ditandai *

Loading…

0